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医药股纷纷创新高,是昙花一现还是春天来了?

阿尔法工场2837503/13 13:25

春节后,大盘和创业板不断回暖,而医药医疗股更是一马当先。这个板块集体持续飙升,很多都在短短12个交易日内反弹超过20%,更有十几个品种一口气创出新高。

标签: 医药股 医疗服务 创业板

来源:阿尔法工场(ID:alpworks )


按节后12天,我们统计如下:


恒瑞医药:10.37%


复星医药:8.82%


智飞生物:20.43%


康泰生物:20.09%


科伦药业:20.95%


华东医药:14.6%


安科生物:22.7%


通化东宝:10.09%


片仔癀:   13.66%


济川药业:10.07%


益丰药房:14.9%


泰格医药:30.14%


爱尔眼科:13.68%


美年健康:11.13%


乐普医疗:12.9%


创新高(2年内)则主要有:恒瑞医药,华东医药,科伦药业,片仔癀,济川药业,益丰药房,泰格医药,爱尔眼科,美年健康,乐普医疗,我武生物……


而我们回过头看:上证指数,距离1.29日的3587点竟然还有280点没有收复;而创业板指数则比前期高点1852微高了4个点。


那么为什么医药医疗股会明显强于市场平均水平呢?


第一,年后在管理层的态度上,非常明确的支持创新经济,而所谓“四新经济”里,生物医药是排在首名。


与此同时,香港科创板,也只允许没有盈利的生物科技公司上市。


可以说,现在的政策环境,对医药医疗股是极其友好,属于完全的顺风口。


第二,经过多年的降价,药价调整已经接近尾声。


医药医疗股在公募配置持股占比上,过去3年一直是低配状态,甚至低到历史极值水平。因为大家一直担心,医药改革会不断降价,侵蚀药企利润。


而实际上,多年降价之后,药价的调整已接近尾声。


而每年的社保规模却随着经济增长,每年都有10%以上的投入增长。所以,药企的盈利低点已过。


第三,中国在加速进入老龄化社会,无论是对医药还是医疗的需求,都是刚性的加速增长的状态。


第四,中国的医药研发,虽然比国际发达国家落后很多,但巨大的短板空间,造就了蓬勃发展的机遇。


现在,社会资本都在跑步入场,目前各阶段的创新药数百项之多,已迅速打开了资本市场的想象空间。


第五,医药医疗优势企业的盈利能力很高,平均可以30-50%的高速持续成长。且寡头企业优势不断扩大,容易造就超级医药蓝筹。


现在的医药蓝筹上千亿的仅仅几家,几百亿的才十多家。而国际市场,上千亿美金市值的医药公司就有20家以上。


所以,在中国有14亿人口的背景下,医药股市值提升空间仍然非常巨大。


那应该聚焦哪些医药医疗股呢?


一,创新药。


看研发和储备价值,主要标的包括,一线的恒瑞,复星,丽珠,二线储备价值高的贝达药业,科伦药业,安科生物。


二,疫苗。


疫苗行业是治未病,凡是有新产品推出,可以迅速达成几百万人份的销售规模,而创新疫苗清一色是自费的消费级产品。所以,疫苗不仅仅也是创新药,更具备消费属性,爆款产品可以有巨大的想象空间。


如智飞生物代理的宫颈癌疫苗,沃森刚刚研发成功的13价结合肺炎疫苗,康泰的四联疫苗等等。


三,优势的医疗服务业。


医疗服务业里,即包涵对药厂的服务产业。如,为创新药提供临床服务的泰格医药,也有为设计创新药提供分子砌块研发的药石科技等。都是典型的“卖水”型朝阳产业。


医疗服务也包涵对个人的医疗服务,如趋势上越来越明朗的体检行业,和专科医院。典型的代表有,美年健康,爱尔眼科,通策医疗等。


总之,今年的医药医疗股,正对风口,且业绩持续的快速增长。市场机构更存在巨大的“补货需求”,医药医疗板块的春天已经到来。


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